Warner Bros. Discovery-ს დევიდ ელისონთან არაერთი შეკითხვა აქვს, თუმცა გადამწყვეტი ასეთია: გაზრდის თუ არა მისი Paramount Skydance WBD-ის აქციების შესყიდვის შეთავაზებას 31 დოლარზე მეტად? Warner Bros.-ის შერწყმა-შესყიდვების ირგვლივ მიმდინარე დაპირისპირება ბოლო ეტაპზე გადადის. სამშაბათს, Warner Bros. Discovery-მ განაცხადა, რომ მისი დირექტორთა საბჭო — Paramount Skydance-ის არაერთი შეთავაზების უარყოფის შემდეგ — ელისონის ხელმძღვანელობით მოქმედ კომპანიასთან მოლაპარაკებებს დაიწყებს, რათა „სიცხადე შეიტანოს“ Paramount-ის „საუკეთესო და საბოლოო შეთავაზებაში“ მტრული შთანთქმის მცდელობის ფარგლებში. Warner Bros. Discovery-მ ასევე გამოაცხადა 2026 წლის 20 მარტი აქციონერთა სპეციალური შეხვედრის თარიღად, რათა მათ ხმა მისცენ Netflix-თან შემოთავაზებულ 83 მილიარდი დოლარის გარიგებას, რომლის ფარგლებშიც Netflix WB-ის სტუდიებსა და HBO Max-ს შეიძენს. კომპანიამ განაცხადა, რომ Paramount-თან მოლაპარაკებების დაწყების მიუხედავად, WBD-ის დირექტორთა საბჭო „აგრძელებს Netflix-თან შერწყმის ერთხმად რეკომენდაციას“ – და საბჭო ასევე ერთხმად ურჩევს აქციონერებს, უარყონ Paramount Skydance-ის უახლესი შეთავაზება. Netflix-მა WBD-ს შეერწყმის ხელშეკრულების პირობების შესაბამისად, შეზღუდული ვადით ნებართვა მისცა, რომ Paramount Skydance-თან მოლაპარაკებები გამართოს შვიდდღიანი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც დასრულდება 2026 წლის 23 თებერვალს. ამ მოლაპარაკებების ფარგლებში, „WBD ჩაერთვება [Paramount Skydance]-თან დისკუსიებში, რათა განიხილოს მოუგვარებელი ხარვეზები და განმარტოს PSKY-ის შემოთავაზებული შერწყმის ხელშეკრულების გარკვეული პირობები“, – განაცხადა Warner Bros. Discovery-მ. 10 თებერვალს, Paramount-მა გააუმჯობესა თავისი მტრული შეთავაზება WBD-ის ყველა აქციისთვის, 30 დოლარიდან 25 ცენტით მეტი გადახდის დაპირებით — დაახლოებით 650 მილიონი დოლარი ნაღდი ფულით ყოველ კვარტალში — იმ შემთხვევაში, თუ WBD-ის შესყიდვის Paramount-ის შემოთავაზებული გარიგება არ დაიხურება 2026 წლის 31 დეკემბრის შემდეგ. სხვა ახალ დაპირებებთან ერთად, Paramount-მა ასევე განაცხადა, რომ გადაიხდიდა Netflix-ისთვის განკუთვნილ 2.8 მილიარდი დოლარის შეწყვეტის საკომისიოს, თუ WBD-ის აქციონერები Paramount-ის შეთავაზებას მიიღებდნენ. Warner Bros. Discovery-მ განაცხადა, რომ მას შემდეგ, რაც Paramount-მა წარადგინა თავისი უახლესი, შესწორებული შეთავაზება, „PSKY-ის უფროსმა წარმომადგენელმა“ WBD-ის საბჭოს წევრს აცნობა, რომ თუ WBD-ის საბჭო M&A მოლაპარაკებებს დაუშვებდა, Paramount „დათანხმდებოდა 31 დოლარის გადახდას აქციაზე და რომ ეს შეთავაზება არ იყო PSKY-ის „საუკეთესო და საბოლოო“ წინადადება.“ (WBD-ს არ დაუსახელებია Paramount-ის წარმომადგენელი ან Warner Bros. Discovery-ის დირექტორი.) WBD-ის ცნობით, აქციის 31 დოლარიანი ფასი, „რამდენიმე სხვა საკითხთან“ ერთად, რომლებსაც Paramount-ის თქმით, 10 თებერვლის წერილში მიმართავდა, „არ აისახება უახლეს შერწყმის ხელშეკრულებაში, რომელიც PSKY-მ შესთავაზა“. „ამ კუთხით კონკრეტული სიცხადის მოსატანად“, WBD-მ სამშაბათს Paramount Skydance-ის საბჭოს წერილი გაუგზავნა, რომელშიც ჩამოთვლილი იყო გადასაჭრელი ძირითადი საკითხები, ასევე სრული სატრანზაქციო შეთანხმებების პროექტები, რათა Paramount-მა დაადასტუროს თავისი შეთავაზების პირობები. WBD-ს სურს, რომ Paramount Skydance-მა „განმარტოს თქვენი წინადადება, რომელიც, ჩვენი გაგებით, მოიცავს WBD-ის აქციის ფასს 31 დოლარზე მაღლა,“ – წერილში განაცხადეს Warner Bros. Discovery-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა დევიდ ზასლავმა და საბჭოს თავმჯდომარემ სამუელ დი პიაცა უმცროსმა. „ჩვენ ვითხოვთ თქვენს საუკეთესო და საბოლოო წინადადებას. გასაგები რომ იყოს, ჩვენმა საბჭომ არ დაადგინა, რომ თქვენი წინადადება გონივრულად სავარაუდოა, რომ გამოიწვევს ტრანზაქციას, რომელიც Netflix-თან შერწყმაზე უკეთესი იქნება.“ Warner Bros. Discovery-ის ცნობით, „არ არსებობს გარანტია, რომ WBD-ის Paramount Skydance-თან მოლაპარაკებები საბოლოო ტრანზაქციით დასრულდება. WBD-ის საბჭო და მენეჯმენტი მტკიცედ რჩებიან აქციონერებისთვის ღირებულების მაქსიმიზაციის ვალდებულებაში და აგრძელებენ აქციონერებისთვის Netflix-თან შერწყმის მომხრედ ხმის მიცემის რეკომენდაციას.“ Netflix ინარჩუნებს თავის შეჯერების უფლებებს, როგორც ეს შერწყმის ხელშეკრულებით არის გათვალისწინებული, რაც იმას ნიშნავს, რომ სტრიმინგ პლატფორმას შეუძლია WB-ის აქტივებზე უფრო მაღალი შეთავაზებით დაბრუნდეს Paramount-ის წინადადების საპასუხოდ. „მიუხედავად იმისა, რომ დარწმუნებულები ვართ, რომ ჩვენი ტრანზაქცია უპირატეს ღირებულებასა და სტაბილურობას გვთავაზობს, ჩვენ ვაღიარებთ WBD-ის აქციონერებისთვის და მთლიანად გასართობი ინდუსტრიისთვის PSKY-ის ქმედებებით გამოწვეულ მიმდინარე დისტრაქციას,“ – განაცხადა Netflix-მა სამშაბათს. „შესაბამისად, ჩვენ WBD-ს მივეცით შეზღუდული, შვიდდღიანი ნებართვა ჩვენი შერწყმის ხელშეკრულების გარკვეული ვალდებულებებისგან, რათა მათ შეძლონ PSKY-სთან მოლაპარაკება ამ საკითხის სრულად და საბოლოოდ გადასაჭრელად.“ Netflix-მა დაამატა: „ეს არ ცვლის იმ ფაქტს, რომ ჩვენ გვაქვს ერთადერთი ხელმოწერილი, საბჭოს მიერ რეკომენდებული შეთანხმება WBD-სთან, და ჩვენი გზა ერთადერთი გარანტირებული გზაა WBD-ის აქციონერებისთვის ღირებულების მისაწოდებლად.“ WBD-Paramount-ის შერწყმის შემთხვევაში Paramount-ის მიერ მოხაზულ მნიშვნელოვან ხარჯების შემცირებასთან დაკავშირებით Netflix-მა განაცხადა: „ბიზნეს გეგმა, რომელიც 16 მილიარდი დოლარის ხარჯების დაზოგვაზეა დამოკიდებული, უდავო წითელი დროშა უნდა იყოს მარეგულირებლებისთვის, პოლიტიკოსებისთვის, პროფკავშირების ლიდერებისთვის და შემოქმედებითი პირებისთვის.“ WBD-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ზასლავმა განცხადებაში აღნიშნა: „მთელი პროცესის განმავლობაში, ჩვენი ერთადერთი მიზანი იყო WBD-ის აქციონერებისთვის ღირებულებისა და სტაბილურობის მაქსიმიზაცია. ყოველ ნაბიჯზე, ჩვენ PSKY-ს მკაფიო მითითებებს ვაძლევდით მათი შეთავაზებების ხარვეზებზე და მათ გამოსწორების შესაძლებლობებზე.“