WBD-ის საბჭო Paramount-ის შეთავაზებას Netflix-ის გარიგებაზე „უპირატესად“ მიიჩნევს – იზრდება ზეწოლა Netflix-ზე, გადაარჩინოს $83 მილიარდიანი ტრანზაქცია

Warner Bros. Discovery (WBD) აღიარებს, რომ Paramount-ის შეთავაზება შესაძლოა „უპირატესი“ აღმოჩნდეს Netflix-თან არსებულ გარიგებაზე, რაც ზრდის ზეწოლას Netflix-ზე, რომ იმოქმედოს და გადაარჩინოს $83 მილიარდიანი ტრანზაქცია. სამშაბათს Warner Bros. Discovery-ის დირექტორთა საბჭომ განაცხადა, რომ Paramount Skydance-ის მიერ შეთავაზებული გადასინჯული წინადადება, აქციაზე $31-ის ოდენობით, „გონივრულად შეიძლება მოსალოდნელი იყოს“, რომ „უპირატეს წინადადებაში“ გადაიზარდოს Netflix-თან პოტენციურ შეძენის გარიგებაში. დევიდ ზასლავის ხელმძღვანელობით მოქმედი კომპანიის მიერ გავრცელებული პრესრელიზის მიხედვით, WBD-ის საბჭოს „ჯერ არ განუსაზღვრავს“, არის თუ არა გადასინჯული წინადადება „უპირატესი“ Netflix-თან არსებულ შერწყმის შეთანხმებაზე, და WBD „გააგრძელებს მოლაპარაკებებს“ Paramount-თან იმის დასადგენად, მიღწეული იქნება თუ არა „კომპანიისთვის უპირატესი წინადადება“ — ტერმინი, რომელიც განსაზღვრულია Netflix-თან არსებულ შეთანხმების ენაში. თუ საბჭო მიიჩნევს, რომ ასეთი გარიგება მიღებულია, Warner Bros. Discovery აცხადებს, რომ Netflix-ს ექნება „ოთხი სამუშაო დღე ასეთი განსაზღვრების შემდეგ, რათა მოელაპარაკოს WBD-ს და შესთავაზოს ნებისმიერი ცვლილება Netflix-ის ტრანზაქციაში.“ მოგვიანებით, სამშაბათს, Paramount-მა გაავრცელა განცხადება და იმ ელემენტების ჩამონათვალი, რომლებიც შეიცვალა მის მიერ თვის დასაწყისში შეთავაზებული წინა წინადადებიდან. „Paramount მიესალმება WBD-ის საბჭოს გადაწყვეტილებას და მოუთმენლად ელის WBD-სთან კონსტრუქციული ურთიერთობის გაგრძელებას, რათა Paramount-ის წინადადების სარგებელი მიაწოდოს WBD-ის აქციონერებს, შემოქმედებით საზოგადოებასა და მომხმარებლებს,“ – ნათქვამია Paramount-ის განცხადებაში. ძირითადი ელემენტები: Netflix-ის გარიგება, რომელიც მოიცავს Warner Bros.-ისა და HBO Max-ის შეძენას, თითქმის $83 მილიარდად არის შეფასებული. Paramount-მა ახლახან შესთავაზა $108 მილიარდი სრულად ნაღდი ფულით WBD-ის მთლიანი აქციების სანაცვლოდ, მათ შორის მისი ხაზოვანი საკაბელო არხების ჩათვლით. აქციაზე $1-ის დამატებით, Paramount-ის ახალი წინადადება ჯამში დაახლოებით $111 მილიარდს შეადგენს, რაც მოიცავს $33 მილიარდ ვალს, რომელსაც WBD ფარავს თავისი ბუღალტრული აღრიცხვით. არსებული მდგომარეობით, Warner Bros. Discovery-ის Netflix-თან შეთანხმება ძალაში რჩება, და WBD-ის საბჭო აცხადებს, რომ აგრძელებს ამ გარიგების რეკომენდაციას, რომელზეც კენჭისყრა 20 მარტს გაიმართება. Warner Bros. Discovery-მ ხაზი გაუსვა, რომ „არ არსებობს გარანტია“, რომ საბჭო ამ ტრანზაქციას Netflix-ის შერწყმაზე უპირატესად მიიჩნევს, ან „რომ რაიმე საბოლოო შეთანხმება ან ტრანზაქცია“ მოჰყვება Paramount-თან შემდგომ მოლაპარაკებებს. Paramount-ის ახალი წინადადება მოიცავს გაზრდილ შესყიდვის ფასს $31 WBD აქციაზე, ასევე ყოველდღიურ საპროცენტო გადასახადს 25 ცენტის ოდენობით კვარტალში 30 სექტემბრის შემდეგ, ასევე $7 მილიარდ მარეგულირებელ შეწყვეტის საფასურს, რომელსაც გადაიხდის Paramount Skydance, თუ გარიგება არ დასრულდება მარეგულირებელი საკითხების გამო, და $2.8 მილიარდიანი შეწყვეტის საფასურის გადახდას, რომლის გადახდაც Warner Bros. Discovery-ს მოუწევდა Netflix-ისთვის არსებული შერწყმის შეთანხმების შესაწყვეტად. გარდა ამისა, Paramount-ის ახალი წინადადება მოიცავს დამატებითი დაფინანსების შეტანას „იმ მოცულობით, რაც საჭიროა გადახდისუნარიანობის სერტიფიკატის მხარდასაჭერად“, რომელსაც Paramount Skydance-ის მსესხებელი ბანკები მოითხოვენ, და „კომპანიის მნიშვნელოვანი უარყოფითი ეფექტის“ განმარტებას, რომელიც გამორიცხავს WBD-ის ხაზოვანი ქსელების ბიზნესის მუშაობას. Netflix-ის წარმომადგენელმა სამშაბათს Variety-ის კომენტარის მოთხოვნაზე უარი თქვა. Paramount თავის 2025 წლის მეოთხე კვარტლის შემოსავლების შესახებ ანგარიშს 25 თებერვალს წარადგენს. ორშაბათს დასრულდა დატვირთული შვიდდღიანი პერიოდი, რომლის განმავლობაშიც WBD-ის საბჭო ცდილობდა Netflix-ის თანხმობის მიღებას Paramount-თან მოლაპარაკებების დასაწყებად, რათა „დაეზუსტებინა“ მისი „საუკეთესო და საბოლოო შეთავაზება“. WBD-მ Paramount Skydance-ს „სთხოვა განემარტა თქვენი წინადადება, რომელიც, ჩვენი გაგებით, მოიცავს WBD აქციაზე $31-ზე მაღალ ფასს,“ – ნათქვამია Warner Bros. Discovery-ის აღმასრულებელ დირექტორ ზასლავისა და საბჭოს თავმჯდომარე სამუელ დი პიაცა უმცროსის წერილში Paramount-ის საბჭოსადმი. Netflix-ის ამჟამინდელი შეთანხმებით WBD-სთან, სტრიმინგის სერვისი Warner Bros.-ის სტუდიებსა და სტრიმინგ ბიზნესებს აქციაზე $27.75-ად შეიძენდა. WBD-ის აქციონერები შეინარჩუნებდნენ წილს Discovery Global-ში, კომპანიის შემოთავაზებულ სპინ-ოფ სტრუქტურაში, რომელიც მოიცავს CNN-ს, TBS-ს და სხვა ხაზოვან ქსელებს. თუ Netflix გაზრდის შეთავაზებას $30/აქციაზე ზემოთ, „ჩვენთვის რთული იქნება მოგების მათემატიკის მუშაობა,“ – წერს ფიშმენი. ეს ითვალისწინებს დამატებით ვალს, „სავარაუდოდ შემოსავლების კანიბალიზაციას და აუცილებელ პროგრამული ხარჯების შემცირებას.“ „მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვხედავთ Warner Bros.-ის, HBO-სა და HBO Max-ის ფლობის გრძელვადიან სარგებელს, ჩვენ ველით, რომ NFLX უარს იტყვის გარიგებაზე დისციპლინირებული მიდგომის შემდეგ, თუ PSKY თავის წინადადებას $32-ზე გაცილებით მაღლა აწევს აქციაზე,“ – განაგრძო MoffettNathanson-ის ანალიტიკოსმა. „ვფიქრობთ, PSKY-სთვის რთული იქნება WBD-ის სატენდერო ომში გამარჯვება, თუ ის გადაწყვეტს ნაკლებად აგრესიულ მიდგომას ამ უარის თქმის პერიოდში, რაც NFLX-ს მისცემს შესაძლებლობას, შეესაბამებოდეს უფრო მოკრძალებული ზრდით თავის ამჟამინდელ წინადადებას.“ ამასობაში, დონალდ ტრამპი — თვის დასაწყისში იმის თქმის შემდეგ, რომ იგი არ ჩაერთვებოდა Netflix-WB-ის პაქტის განხილვაში — კვლავაც მოულოდნელ ფაქტორად რჩება გარიგებაში, რომელსაც მკაცრი შემოწმება ელის ანტიმონოპოლიურ ფრონტზე. შაბათს სოციალურ ქსელში მან მოითხოვა, რომ Netflix-ს „დაუყოვნებლივ გაეთავისუფლებინა“ საბჭოს წევრი სიუზან რაისი, წინააღმდეგ შემთხვევაში კი „გადაეხადა შედეგები“. ტრამპმა მოიყვანა